Year: 2003
Type: article
Abstract: Temperature modelling is a major issue for valuation of weather derivatives. Goodness of fit is usually assessed from historical data. However, estimation errors can result in large price uncertainty that may be problematic for practical applications. In this paper, we consider a temperature ARMA model and quantify the price uncertainties for weather Futures and weather options. Each price is seen as a random variable (which is a function of the parameters estimator), and we assess price uncertainty by giving confidence intervals. In addition, we look for sources of uncertainty, and point out the major defects of the model. Résumé La modélisation des températures est cruciale pour la valorisation des dérivés climatiques. Les paramètres des modèles sont estimés à partir de bases de données de températures. L’incertitude qui en résulte se répercute sur les évaluations des prix des dérivés climatiques. Dans cet article, nous quantifions ces effets pour des contrats futures et des options sur des indices de températures. Les prix des dérivés climatiques sont alors vus comme des variables aléatoires pour lesquelles nous donnons des intervalles de confiance. Nous déterminons également comment les différents paramètres du processus des températures contribuent à l’incertitude sur les prix des dérivés climatiques.
Source: HAL
Institution: American Leprosy Missions
Language: English
Subfield: Finance
Domain: Social Sciences
SDG: Climate action
Open Access status: green
OpenAlex ID: W2554158845