Investors' Reaction to Dividend Announcement of Companies Listed on the Warsaw Stock Exchange
Year: 2017
Type: article
Abstract: Cel – Celem artykułu jest zbadanie wpływu zmian wartości wypłacanych dywidend na wielkość nadwyżkowych stóp zwrotu spółek o zróżnicowanej kapitalizacji, których akcje były notowane na GPW w Warszawie w latach 1996- 2014. Metodologia badania – Jako metodę badawczą wykorzystano najczęściej stosowaną w tego typu badaniach metodę analizy zdarzeń ze skumulowaną nadwyżkową stopą zwrotu CAAR jako miarą reakcji inwestorów na zmianę wartości wypłacanych dywidend. Jako benchmark wykorzystano 3 modele: indeksowy, rynkowy i CAPM. Wynik – Przeprowadzone badania nie dają w pełni jednoznacznych wyników, jednak w przypadku spółek zwiększających wartość wypłacanych dywidend można zauważyć pozytywną reakcję w oknie zdarzenia. Oryginalność/Wartość – Publikowane wyniki badań zawierają dane dotyczące wszystkich przypadków w których można było stwierdzić zmianę wartości dywidend z roku na rok przez spółki notowane na GPW w Warszawie w latach 1996 -2014. Opracowanie stanowi uzupełnienie dotychczasowej wiedzy w tym obszarze i inspiruje do dalszych badań.
Authors: Jarosław Kubiak, Leszek Czapiewski
Institution: Poznań University of Economics and Business
Language: Polish
Subfield: Accounting
Domain: Social Sciences
Open Access status: diamond
OpenAlex ID: W2765111558