Year: 2025
Type: article
Abstract: We quantify the immediate net effect of the Tax Cuts and Jobs Act (TCJA) on the tax burden of corporate profits for public US corporations. We find similar reductions in effective tax rates for domestic and multinational firms, yet the entirety of multinational tax savings stemmed from tax savings on their domestic, not foreign, earnings. We find no significant change in the federal tax burden on foreign earnings neither on average norspecifically for firms most likely to be subject to new anti‐abuse provisions. We find some evidence that firms not targeted by anti‐abuse provisions saw reductions in their federal tax burden on foreign income. Overall, while the tax burden on domestic income decreased significantly, our findings suggest the tax burden on the foreign earnings of US multinationals is largely unaffected despite the overhaul of the international tax system. Importantly for US multinationals' investment decisions, while foreign income was heavily tax‐favored prior to tax reform, we find that foreign and domestic incomes are similarly taxed after TCJA enactment. L'effet de la réforme fiscale aux États‐Unis sur l'imposition des bénéfices réalisés à l'intérieur et à l'extérieur du pays par les entreprises états‐uniennes Les auteurs quantifient l'effet net immédiat du projet de loi Tax Cuts and Jobs Act (TCJA) sur la charge fiscale des bénéfices des sociétés pour les entreprises publiques aux États‐Unis. Les auteurs constatent des réductions similaires des taux d'imposition effectifs pour les entreprises nationales et multinationales, mais la totalité des économies d'impôt des multinationales provient d'économies d'impôt sur leurs bénéfices réalisés à l'intérieur du pays, et non à l'extérieur. Ils n'observent aucun changement significatif de la charge fiscale fédérale sur les bénéfices réalisés à l'extérieur du pays, que ce soit en moyenne ou spécifiquement pour les entreprises les plus susceptibles d'être soumises aux nouvelles dispositions anti‐abus. Les auteurs relèvent certaines données établissant que les entreprises qui ne sont pas visées par les dispositions anti‐abus ont vu des réductions de leur charge fiscale fédérale sur les revenus perçus à l'étranger. Dans l'ensemble, alors que la charge fiscale sur les revenus perçus au pays a diminué de manière significative, les résultats de l'étude suggèrent que la charge fiscale sur les revenus perçus à l'étranger des multinationales aux États‐Unis n'a pratiquement pas été affectée malgré la refonte du système fiscal international. Alors que les revenus perçus à l'étranger bénéficiaient fortement d'exonérations fiscales avant la réforme fiscale, les auteurs constatent que les revenus perçus à l'étranger et au pays sont imposés de manière similaire après la promulgation du TCJA, ce qui constitue un élément important pour les décisions d'investissement des multinationales aux États‐Unis.
DOI: 10.17615/77xv-nx50
Institution: University of North Carolina at Chapel Hill
Language: English
Subfield: Accounting
Domain: Social Sciences
Open Access status: green
OpenAlex ID: W4416049768