Basics of commodity futures options markets with a focus on energy futures options markets - theoretical research
Year: 2025
Type: article
Abstract: تساعد المرونة العالية التي تتمتع بها الخيارات، المشتركين بسوق خيارات مستقبليات السلع في صياغة وتنفيذ استراتيجيات تداول منوعة وواسعة. لكن لابد من الإشارة إلى ان هذه الاستراتيجيات بعضها يستخدم بدافع التحوط البحت والبعض الآخر يستخدم بدافع المضاربة البحت وبعضها يستخدم لكلا الغرضين. وتختلف استراتيجيات التحوط اعتمادا\" على المحوط نفسه سواء أكان مستهلكا\" أم منتجا\" للسعلة الفورية. وتشتق الخيارات قيمتها من تعدد استعمالاتها وان نجاح التداول بالخيارات يكمن في اختيار وتنفيذ الاستراتيجية التي تساعد في بلوغ الأهداف المطلوبة. ولابد ان يأخذ بعين الاعتبار حجم المخاطرة التي يرغب المتعامل بتحملها مقابل العائد المحتمل، فضلا\" عن مستوى الحماية التي يرغب بالحصول عليها، إذ ان كلفة الحماية التأمينية للخيار تزداد بزيادة مستوى الحماية التي يوفرها. وكل هذه العوامل متروكة لتقديرات حامل و محرر الخيار.لذا يسعى هذا البحث إلى النقاش التحليلي المعرفي لأساسيات اسواق خيارات مستقبليات السلع عامة\" والطاقة خاصة. وقد توصل البحث إلى عدد من الاستنتاجات من اهمها: تظل الشركات والمؤسسات من الدول المتقدمة تشكل نسبة كبيرة من نشاط مستقبليات السلع التي تستخدم لأغراض التحوط أو المضاربة. واستخدام الدول النامية ودول أوربا الشرقية لبورصة المستقبليات سواء بشكل مباشر أو عبر الوسطاء محدود نوعما، وبالتالي فأن اشتراكها غير فاعل. إذ ان عددا\" صغيرا\" جدا\" من شركات الدول النامية والمؤسسات الأخرى هي أعضاء في بورصات الدول المتقدمة. لكن هذا العدد الصغير يبدو أنه في تنامي. وتؤدي سوق خيارات مستقبليات السلع عددا\" من الوظائف الهادفة لخدمة المجتمع وأهمها التحوط واكتشاف الأسعار والمضاربة المنظمة. كما ان لسوق خيارات مستقبليات السلع تأثيرا\" ايجابيا\" على السوق الفوري، إذ وجدت جملة من الدراسات بان التداول بهذه العقود لم يزد التقلب، بل على العكس من ذلك وجدت انخفاضا\" في المخاطرة السعرية وازديادا\" بحجم التداول بعد طرح الخيارات للتداول. وهذا يعني ان طرح هذه العقود زاد من سيولة واستقرار السوق الفوري. كما وتوصل البحث لعدد من التوصيات من اهمها ضرورة توعية ذوي العلاقة والمهتمين من الجهات المسؤولة والمستثمرين، الأفراد والمؤسسات، بأهمية سوق خيارات مستقبليات السلع التي تتداول بأحدث وأنجع أدوات إدارة المخاطرة النظامية في العالم ولفت أنظارهم إلى ضرورة وحتمية امتلاك المعرفة والخبرة المتخصصة والمتعمقة فيها.
Language: Arabic
Subfield: Accounting
Domain: Social Sciences
Open Access status: hybrid
OpenAlex ID: W7220381660