Modelización del tipo de interés a corto plazo con modelos tar: Una aplicación al caso español
Year: 1999
Type: article
Abstract: En este trabajo se investiga el comportamiento dinamico no-lineal del tipo de interes a corto plazo en el mercado interbancario espanol. La modelizacion de los tipo de interes a corto plazo es fundamental por su condicion de variable clave que influye en la dinamica de toda la estructura de tipos de interes. Sin embargo la mayoria de los modelos univariantes, por ejemplo Vasicek (1977), no son capaces de capturar los patrones de volatilidad reales ni la estructura de dependencia entre los tipos de interes a diferentes plazos. La solucion que se ha tomado historicamente para soslayar estos problemas ha radicado en la inclusion de mas factores o variables explicativos. Los modelos TAR introducidos por Tong (1990) se han utilizado exitosamente para capturar el comportamiento heterocedastico de los tipos de interes sin incluir factores extra. En este trabajo se comparan modelos con diferente numero de regimenes como se sugiere en Pfann, Schotman y Tschernig (1996) y Pai y Perdersen (1999). Para el proceso de estimacion se ha combinado la metodologia propuesta por Knotters y De Gooijer (1999) para los parametros relacionados con el modelo no-lineal y el metodo de los GMM descrito en Hamilton (1994).
Authors: Antoni Zabala Vidiella, Antonio Alegre Escolano
Language: Spanish
Subfield: Finance
Domain: Social Sciences
Open Access status: diamond
OpenAlex ID: W2946645